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匯流新聞網記者藍立晴／綜合報導

美國證券交易委員會（SEC）近日裁定兩家初始代幣發行（ICO）公司CarrierEQ與Paragon實際上是在銷售證券而非代幣，已對其提起訴訟，這也是SEC首次對ICO行為實施裁罰。

SEC指出，兩家公司都已同意將資金返還給受害的投資者，同時將代幣登記為證券、繳交罰款，之後將定期向SEC提交報告。CarrierEQ與Paragon都在2017年進行了ICO，但都沒有根據美國聯邦證券法註冊。

ICO是由證券首次公開募股（IPO）一詞而來，即投資人利用加密貨幣來投資新創公司，大多為區塊鏈技術相關新創。IPO得到股權，而ICO的投資人將會得到代幣（token），代表擁有開發項目的使用權。由於高投資報酬率、不需證券監管機構審批，令許多投資人趨之若鶩。

SEC在去（2017）年首次宣布ICO屬於證券性質，將列入SEC監管，「一切比照傳統證券辦理」，若未接受監管、逕行ICO，就是違法。ICO之所以引起SEC關切，與2016年區塊鏈平台公司The DAO遭到駭客入侵、被竊走370萬個以太幣（Ether）的事件脫不了關係。

在竊盜事件發生後，為降低對以太幣的影響，The DAO投資人們投票決定以硬分叉方式回收遭竊的以太幣，使之作廢。SEC調查後認為，The DAO的投資人參與ICO的動機與證券投資無異，因此應該與傳統證券一視同仁、納入監管，今年5月Telegram原本可能是「史上最大規模」ICO計畫的取消，也被認為與SEC收緊監管有關。

此次SEC首次對註冊違規的ICO實施民事裁罰，引起幣圈關注。SEC對這兩家公司各裁罰了25萬美元。SEC執法部門聯合主任Stephanie Avakian表示，SEC已明確表示透過ICO發行證券的公司必須遵守有關證券註冊的現行法規與規則，日後將繼續關注這些違反證券法的行為。

SEC將ICO列入監管是好是壞？業內學者專家看法各自不同。康乃爾大學教授Emin Gun Sirer即表示，這個決定或許會讓美國國內的區塊鏈創新變少，區塊鏈產業的初始熱潮可能因此結束；Castle Island Ventures風投公司的Nic Carter更建議ICO應即早把代幣撤回，另外尋求「正常的商業模式」。

另一派則認為政府監管會帶來某些程度的好處，對新創企業與投資者都更有保障，區塊鏈與虛擬貨幣專家盧瑞山便認為，適當的監管是必要的措施，他認同以太坊（Ethereum）創始人「V神」Vitalik Buterin的說法指出，現在的ICO可能真的是泡沫一場，但在未來隨著政府出手監管ICO，「好的項目」終究會在一群雜魚中浮現。

消息來源：TechCrunch、coindesk、SEC
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