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【區塊鏈】金融科技新版圖!區塊鏈產業投資持續邁向多元成熟
【區塊鏈】金融科技新版圖!區塊鏈產業投資持續邁向多元成熟

王冠雄/區塊鏈、加密貨幣行銷整合專家

在傳統金融領域中,私募股權基金、項目投資、政府基金及債券等等門檻較高的投資商品,大多只有私人銀行、專業投行或專業投資人(機構)才得以接觸,一般人不僅較難取得投資資格,也較難獲取這方面的訊息,即便知道也難以入手,相對而言對這類型投資商品的專業評估能力當然也與專業投資人及專業投資機構有極大的差別,在市場上,這些標的對一般人來說,是看得到吃不到的。

流通性與流動率

而上述投資商品的高門檻,也間接造成傳統金融中大額投資案本身的流通性偏低,僅在高大上的銀行、投資銀行及基金公司間互相流轉,加上傳統金融業素來受制於嚴謹的契約和人工審核為主的多重驗證機制,在程序繁瑣、手續複雜的情況下,資金的流動率也難以提高,可能導致有缺乏效率或是資訊過於集中的隱憂。儘管利用門檻限制特定人(機構)投資特定標的,不僅方便管理且通常較為穩定,卻也容易引發不可預期的不良風險。像是因為次級房屋信貸危機,銀行對於不良資產的審核失誤等,導致了08年金融海嘯,在當時,甚至有歐洲的銀行因民眾領不到自己帳戶中的錢而產生擠兌,以及從雷曼兄弟到美林證券等當年叱吒風雲的大公司、金融機構面臨倒閉、併購甚至破產的情形,全球經濟因而在低檔徘徊數年,都讓人深深反省原有制度的優劣點,並期望找到解決的方法。

也因此08年金融海嘯後,世界各國陸續開始探討如何應用新一代金融科技(FinTech,註1)協助傳統金融業數位轉型,增加傳統金融商品的流動率、流通性與透明化,避免再次發生無法抵抗的金融危機。

危機與轉機?透過區塊鏈帶來的可能性?

現有金融體系建立在互信契約機制的基礎上,無論日常與銀行進行業務往來或投資商品,都因信任對方而簽下契約或產生交易行為,但其背後資訊往往不夠透明,例如項目投資的進度、不良資產處置的回收率以及各國法規和稅法是否已改變投資環境等重大因素,透過專業人士的評估與分析,以期降低資訊不對稱所產生的風險。而區塊鏈的出現,讓大家看到未來人類對於『信任』可能產生與現行契約或是互信更不一樣的方式。試想一下,假如大眾可以透過簡單化的流程對看好的國外房地產進行小金額的投資行為,這是非常具有前景的金融創新。當然,在資安問題及各國法律是否能跟上新時代的變革也是非常關鍵的因素。SWAP投資人Johnson認為,若我們把資產透過傳統的信託,託管在金融及法律都非常完善的香港金融中心,善用區塊鏈、智能合約,將良好的投資商品,交付給有合法信託牌照的受託人來做管理,三位一體結合起來,將是未來金融市場的最大轉機。

延續Johnson所說,若利用區塊鏈技術將高門檻金融商品價值拆分,好比透過SWAP平台獨創的AUO模式(註2),讓經篩選的未上市企業股權、項目基金,甚至不良資產等金融商品被切割成更小投資單位,並從共享股權通證搭配託管機制,降低投資門檻及可承受風險、提升資金流動率與金融商品流通性,讓商品變成一般投資人及民眾可觸及的範圍,進而入手自己熟悉領域的項目,將投資更為生活化,同時實現各種區塊鏈下數位轉型的益處,就是一例。

未來金融新格局

無論促進金融商品流通或者完善區塊鏈產業生態系,都需要更多人參與,當傳統金融為了數位轉型而導入了區塊鏈技術,將直接且根本地省去了繁瑣的人工審核,亦即藉由去中心化解決了信任部分的問題,佐以第三方託管,替數位資產增添多一層保障。這不僅降低了更多的成本,同時縮短交易的時間,方便人們進行靈活的資產配置,由此創造了無限商機。未來若能將過往難以觸及的領域更實質、友善且生活化地推廣出去,甚至擴散到你我的日常生活,相信更能為人類社會開展新的價值與可能性。

註1:金融科技(FinTech),全名為Financial Technology,以科技手段提升金融服務效率,因而形成的一種新興產業,常見的案例包含行動支付、區塊鏈技術及自動化理財等。
註2:AUO(Asset Unitize Offerings),為知名全球金融資產交易平台SWAP 所提出的系統,旨在將資產劃分為更小單位增將其流通性,並透過傳統信託架構及區塊鏈技術增加交易安全性與信任度。

圖片來源:Pexels

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